(转)国美大战 有可能最后压垮陈晓的几根稻草

这几天一直在关注国美股权大战的新闻,非常不错的一幕大戏,下面这篇文章是我认为比较好的一篇分析
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  国美大战,陈晓方是声最大,话最多,曝光率最高,最尖酸刻薄阴损,最爱说哪个哪个机构已经支持他们的一方。

  如果黄陈华山论剑,比的是以上,那么陈晓早赢了,因为以上他都占尽上风。

  其声大话多出镜率高,甚至较之当年的芙蓉姐姐,有过之而无不及。论尖酸刻薄阴损,则超过鹿鼎记里的建宁公主。超过前段的郭德纲。

  诚如刘伟人一句,"好在历史是人民写的"。

  同样如此,黄陈大战,好在输赢取决于双方对国美真正的挚爱度,取决于双方真正的实力,取决于所有股东的认可度。

  透过陈晓的大话,脱掉陈晓的外衣,露出其筋骨,我们不难看出,他的话多声大,不乏色厉内荏的成分,实则弱不禁风,一根小小的稻草,就有可能压垮其战车。

  如果不信,我们不妨仔细分析分析。

  一,贝恩的困局

  早在几月前,贝恩就嚷嚷会转股,截止今天,距离928华山论剑只剩下20天,贝恩仍没有动静。

  假如说,要真的想转股,应是很快的事情,谅不至于比生小孩还难。

  贝恩何以如此难产,到底有什么难言之隐,或许其遇到了绝非一洗了之那么简单的难题。

  1,是个怪胎。

  也就是说,生或许并不符他最大意。

  2,是个难以确定爹的胎。

  不知道生下来到底会对谁好。

  3,随时有可能抛弃陈晓。

  4,持筹待价而沽,在等待时机与大股东讨价还价。

  5,陷入困局中。

  928股东大会,有8项决议,其中前三项决议是审议

  1. 重选竺稼先生为本公司非执行董事;

  2. 重选Ian Andrew Reynolds先生为本公司非执行董事;

  3. 重选王励弘女士为本公司非执行董事。

  假如贝恩不债转股,根据他与陈晓袖筒里捏定的条款,此三人须进入董事会,否则,国美将赔偿其24亿元。

  因此,即使股东大会否决了其三名董事,国美新董事会也可能因为陈晓当时签订的不平等耻辱条款,在董事会的权限内,接纳其三名董事。

  如果债转股,则当初的条款将不再具有约束力,其将沦为与其他机构一样的普通的财务投资者。

  这样,对董事名额的绑定,对陈晓,王俊洲,魏秋立的绑定,都将化为虚无。

  也使得黄光裕大军彻底解套,可以放手一搏。即使928短期失利,还可以卷土再来。

  贝恩最大的恐惧恐怕莫过于担心转股后,928又被黄光裕大军灭掉,这样,鸡飞蛋打,人财两空。

  董事会名额没了,不平等的绑定赔偿条款也没了。

  这可以称之为贝恩的二难悖逆。

  这种二难悖逆和二难选择,有可能导致贝恩选择放弃债转股,抛弃陈晓。

  因为作为贝恩,如果不转股,有当初的不平等条款保护,可以保证董事名额,进可夺取控制权。就算失去董事名额,退可得到24亿多赔偿。

  这是一个占尽便宜的买卖。

  如果其选择转股,有可能助陈晓击败黄光裕大军,但也只是仅仅存在理论可能,此可能性能否转化成胜势,其并没有多大把握,远没有不转的旱涝保丰收强。

  陈晓等棋子值不值24亿,有没有贝恩的三个嫡系董事听话。值不值用24亿,用贝恩的三个嫡系董事换陈晓,这是贝恩不能不思考的问题,也应是其难以下决心的原因之一。

  假如将贝恩在国美的博弈看作是围棋的话,不转是取实地,转是取势。

  不转,可以得到最大的实际利益,转,其在国美的棋子陈晓是最大受益者,此棋子以后能不能给他带来更大的实地,甚至把整个国美出卖给他,这是一个颇有诱惑的很大的馅饼,但风险也最大,搞不好,贪吃狗肉,缰绳也没了。

  贝恩如生娃一样难产,主动权毕竟自己掌握。

  想生了,裤子一脱,床头一蹲就生了。不想生,裤子一提,眼影一涂,继续出去泡靓仔。

  毕竟长个洋脸,国人中陈晓类崇洋媚外的人还是大有存在的。

  最苦和最难熬的应是其在国美的几个棋子,比如陈晓,王俊洲,魏秋立。命运则完全落在美人贝恩手里,要看主子眼色行事。

  主子觉得有用,可以扶持一程,主子觉得没用了,一脚可以踢开。

  如果现在有人说,他们如热锅上的蚂蚁,坐卧不宁,心神不定,惶惶不可终日,我是相信的。

  估计陈晓等,做梦都在想着何时传来贝恩已经转股的消息。

  可以说,贝恩或许将是压垮陈晓头上的一根稻草。

  资本是血淋淋的,唯利是图的,是以攫取暴利为终极目的的,如果贝恩928之前,冒着食言失信的风险,取消转股,维护既得利益,黄光裕不战而胜,人们也应不要感到奇怪。

  如果如此,陈晓无疑是被牺牲的棋子,落得如此下场,也系咎由自取,怨不得别人。背信弃义,忘恩负义,认贼作父,得到惩罚,也乃天意天命。

  二,928华山论剑之前,不管陈晓打舆论战也罢,心理战也罢,最终要取胜的还是游戏规则和实力。

  按照游戏规则,大股东提议的几项议案中

  9月28日国美特别股东大会上将要投票的8项决议

  1. 重选竺稼先生为本公司非执行董事;

  2. 重选Ian Andrew Reynolds先生为本公司非执行董事;

  3. 重选王励弘女士为本公司非执行董事。

  4. 即时撤销本公司於二零一零年五月十一日召开的股东周年大会上通过的配发、发行及买卖本公司股份之一般授权;

  5. 即时撤销陈晓先生作为本公司执行董事兼董事会主席之职务;

  6. 即时撤销孙一丁先生作为本公司执行董事之职务;

  7. 即时委任邹晓春先生作为本公司的执行董事;

  8. 即时委任黄燕虹女士作为本公司的执行董事

  除过4,须参加股东大会的三分之二票决方可通过,其余决议,只需股东大会的二分之一以上通过即可。

  1,大股东前期持股33.98%,近期增持约2%,目前持股约35.98%。假如贝恩不转股。

  a,按照游戏规则,只要参加股东大会的股权在70%以下,不管支持陈晓的有多少,即使全部支持,黄光裕也将不战而胜。

  b,就算参加的有90%,在除过大股东之外的54%的股权里,就算70%支持陈晓,30%支持黄光裕,黄光裕也将不战而胜。

  而不论从民意和黄氏家族与机构的关系以及传言中的白衣侠士,54%的股权里,三成支持支持黄光裕应不是难事,小菜一碟而已。

  这样,即使股东大会参加的有90%,黄光裕取胜,也应如探囊取物,轻而易举的事。

  2,假如贝恩转股,则大股东股权稀释,仍将保持32%左右的持股比例。

  基本同以上。

  显然,只要投票比例低于70-65%,不管贝恩转股与否,陈晓都铁定出局。

  如果投票比例低于80%,陈晓也几无胜算希望。

  由此来看,陈晓方不但要拼命拉票,如何保证高投票率,不弃权,也会成为会否压垮陈晓头上的稻草。

  陈晓仍有一根救命稻草,那就是增发或定向增发,但此乃险招,大股东对敢投票的董事也早有警示,要承担法律风险,大股东也有申请禁发的权利,更何况大股东显然也早有最坏可能出现的防范,备足子弹,以防突然袭击。因此,供其腾挪的空间并不大。

  至于需股东大会的三分之二以上通过的配发授权案,通过不通过意义都不大,因为只要陈晓出局,此议案地雷对大股东的威胁引线基本已清除。相反可以成为未来反制贝恩等一切存有不良企图外资的利器和毒丸,以其人之道反制其人之身。

  从以上不难看出,只要黄光裕方毕其功于一役,攻下决议案中的5,擒贼先擒王,一切结都可以解开,从目前的实力对比和游戏规则来看,要达到这一点,并不难。

  而陈晓守城,命运则不掌握在自己手中,只能听天由命了,他的命似乎并不怎么好,不然,永乐也不会丧在他手中。

  陈晓弱不禁风,身上贴两张纸就可以当风筝飞,借用陈晓先生常说的一句话,遗憾的是,他并没有认识到这一点。还把他的旺仔小馒头当丰乳肥臀,处处卖弄风情,招摇撞骗,让天下人笑话。



[本日志由 Doraemon 于 2010-09-09 03:10 PM 编辑]
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